【未上場株の買い方・購入方法5つ】非上場企業へ出資/投資したい初心者におすすめのやり方

未上場株（未公開株・非公開企業・非上場企業の株）の購入方法・買い方についてご紹介します。

筆者も実際に未上場企業に100万円程度は投資をしていますので、その経験から未上場株・未公開株を安全に購入する簡単な方法をお伝えします。未上場株の購入方法としては、大きく以下の2つがあります。

筆者は両方利用していますが、2のIPO投資はほとんど当選することがありませんので、確実に投資をしたい方には「株式投資型クラウドファンディング」がおすすめです。

こちらであれば確実に未上場企業に投資ができますので、今後の成長が期待されるベンチャー企業への出資/投資に関心のある方は、この記事を参考にしてみて下さい。

1. 株式投資型クラウドファンディングのファンディーノ（FUNDINNO）を利用する

【公式サイト】https://fundinno.com/

まず、初心者にも一番簡単で安全なやり方は、金融庁に登録済の株式投資型クラウドファンディング事業者である『FUNDINNO（ファンディーノ）』を利用する方法です。

ファンディーノは1社50万円を限度として、未上場企業への投資が可能なサービスです。筆者もファンディーノには無料登録しており、実際に「株式会社ノモック」という「移動を無料にする」ことを掲げるベンチャー企業に、2018年5月に投資もしています。

こちらの案件は2020年に価格が1.5倍でのExitの機会がありました。ファンディーノは2016年に設立された、日本初の株式投資型クラウドファンディングのため、日本で一番投資案件の数が多い（2023年時点で200件以上）です。

ファンディーノに無料登録をしてメールマガジンを受け取る設定にしておくと、毎月新規案件のメールが届きますので、新しいベンチャー投資案件を見るのが楽しみになります。

ファンディーノの場合は、口座開設手数料や口座維持手数料、取引手数料が無料で、ネット上で契約から投資までが簡単に完了するため、複雑な契約手続きも不要です。続いて、株式投資型クラウドファンディング「FUNDINNO」のメリットとデメリットをご紹介します。

株式投資型クラウドファンディングFUNDINNOのメリット

ファンディーノの一番のメリットは、やはり一般の個人投資家が安心してベンチャー企業の株主になることができ、当たれば大きなリターンを得ることができる点です。

実際に近年上場したUberの初期に250万円ほどを投資をした有名なエンジェル投資家のジェイソンカラニスは、250億円以上のリターンを手に入れています。ベンチャー企業への投資は社会貢献性も高いことに加えて、夢のある投資と言えるでしょう。

また、詐欺のような投資案件は、ファンディーノがあらかじめ排除してくれていますので、株式投資型クラウドファンディングの場合は安全性が高いです。さらに、場合によってはエンジェル税制適用企業に投資をして節税対策を行うことができたり、株主優待を受けることもできたりもします。

株式投資型クラウドファンディングFUNDINNOのデメリット

一方でデメリットとしては、当然ながら投資先企業が失敗する可能性はありますし、一度投資をしてからExitするまで長期案件になる可能性が高い点です。

また、ファンディーノの場合は、全ての案件にプロ投資家（ベンチャーキャピタルなど）が入っている訳ではありません。もちろん、プロ投資家が入っていれば、確実にその企業が上手くいくという訳ではありません。

ただし、プロ投資家が入っていれば、上場はできなくても、人脈的な繋がりでM&Aがされやすいことは想定されます。ですので、ファンディーノは案件を多く選べる一方で、投資家である私たちの目利き力が重要になってくるサービスです。

そのため、投資経験1年以上、金融資産300万円以上、満20歳以上の方向けとなっています。これらの基準をクリアしているのであれば、利用を検討されてみてはいかがでしょうか。

2. 株式投資型クラウドファンディングのユニコーン（Unicorn）を利用する

【公式サイト】https://unicorn-cf.com/

続いて、2019年に新しく誕生した株式投資型クラウドファンディングの『ユニコーン（Unicorn）』を利用する方法もあります。Unicornは1社5万円から投資ができ、金融資産200万円以上で利用できる点が、ファンディーノとの大きな違いです。

また、ユニコーンには百数十社の企業の上場をサポートしてきた投資銀行/証券出身のIPOのプロが多く在籍しており、ネットワーク、情報力、デューデリジェンス力、目利き力が強い点が特徴です。

ユニコーンの会社概要を確認してみても、きちんと関東財務局に登録されており、日本証券業協会にも加入している信頼性の高い企業であることがわかります。

また、2019年には東証マザーズ上場企業の株式会社ZUUと資本業務提携を行い、会社の信頼性が上がりました。

株式投資型クラウドファンディング自体のメリットやデメリットはファンディーノとあまり変わりはありませんが、まずは少額の5万円程度から始めたい方や、金融資産が200万円以上の方は、ユニコーンに無料登録されるのが良いでしょう。

3. 株式投資型クラウドファンディングのイークラウドを利用する（2020年追記）

【公式サイト】https://ecrowd.co.jp/

続いて2019年には、株式会社大和証券グループ本社の100%子会社であるFintertech（フィンターテック）株式会社とXTech（クロステック）株式会社が、新しい株式投資型クラウドファンディング事業者である「イークラウド株式会社」を設立しました。

最短即日から投資可能

イークラウドは、最短即日から未上場企業に投資を行うことが可能なサービスです。投資家登録は、スマートフォンでオンライン完結します。

法律が改正されたことで、口座開設に当たってハガキの受け取りなどの手続きが不要となりましたので、早く投資したいと言う方にはおすすめです。実際に筆者も口座開設を行いましたが、非常にスムーズに完了しました。

大和証券グループとの連携

また、大手証券会社の大和証券グループと連携して事業運営しているため、安心してサービスを利用することができます。まだ案件実績は他の株式投資型クラウドファンディングと比較すると少ないですが、今後の案件増加に期待できるサービスです。

4. 株式投資型クラウドファンディングのエメラダ・エクイティを利用する（→ Angel Bankが買収）

続いて、エメラダ・エクイティという株式投資型クラウドファンディングを利用する方法もあります。

エメラダ・エクイティは、すでにプロの投資家（ベンチャー・キャピタルやエンジェル投資家）が出資している企業に、個人投資家である私たちが、1社49万円まで投資できるサービスです。

こちらにも筆者は無料登録はしていますが、案件の募集があってから埋まるまでが早すぎることもあり、まだ実際に投資はできておりません。ですが、エメラダエクイティを利用すれば、ファンディーノと同じように煩雑な契約手続き無くして、ネット上で簡単に投資は可能です。

エメラダ・エクイティの場合は「エメラダ型新株予約権」を保有する

エメラダ・エクイティの場合はファンディーノとは異なり、投資家である私たちは、直接投資先の未上場企業の株を保有する訳ではありません。具体的には、エメラダ型新株予約権に投資をし、主にIPOやM&Aが実現した場合に、株式または金銭を受け取れます。

エメラダ型新株予約権は、一般的な新株予約権とは異なり、投資先企業のIPOが実現された場合か、発行から10年間が経過する最後の1ヵ月の間のみ権利を行使することができます。

もし10年ほど経ってもM&AもIPOされなかった場合は、そこで権利を行使して株式を取得し、後に投資先企業が上場した場合には、その株式を市場で売却できる形となっています。

（追記）2019年からはファンディーノでも新株予約権のサービスが始まりました（詳細はこちら）。

エメラダエクイティのメリットとデメリットを比較

続いて、エメラダエクイティのメリットとデメリットを比較します。

エメラダエクイティのメリット

エメラダエクイティの一番のメリットは、すでにベンチャー・キャピタルやエンジェル投資家が出資している企業に投資ができる点でしょう。つまり、相乗り投資が可能となるのです。

また、投資先企業のサポート（投資先企業のPR、潜在顧客や人材の紹介、製品やサービスへのフィードバックの提供等）をする機会がありますので、そのような支援に関心のある方には適しています。

エメラダエクイティのデメリット・リスク

一方でデメリットとしては、結局投資先企業が上手くいかずにサービスが終了してしまったり、倒産してしまったりする可能性がある点です。

また、エメラダエクイティは2017年に始まったサービスのため、まだ案件の実績が少ないです。ですが、運営会社の経営メンバーを確認すると金融のプロフェッショナルが集っていますので、企業としての信頼性は高いでしょう。

ただし、現在は案件が止まっている状況ですので、株式投資型クラウドファンディングの利用を検討されている方は、『ファンディーノ』『ユニコーン』『イークラウド』を併用されるのが良いでしょう。

5. ネット証券でIPO株の申し込みをする

最後に、上場することが確定した未上場企業に投資をするためには、ネット証券からIPO株の申し込みをするという方法があります。

こちらに参加するためには、まずIPO株の申し込み期間（ブックビルディング期間）に、IPO株の割り当てのある幹事証券会社に無料の口座開設をします。そうするとIPOの申し込み画面がありますので、そちらから抽選に参加します。こちらは抽選になりますので、全ての人が購入できる訳でありません。

運良く当選したら、購入期間に欲しい株数などを入力して登録しておくと、IPO株を手に入れることができます。

ただし、実際に筆者もSBI証券では過去に何度もIPO投資に申し込んでいるものの、上記のようになかなか当選しないのが現実です。ですので、IPO投資については当たればラッキーぐらいなものです。

IPO投資はネット証券によっては完全に平等抽選制もある

IPO株の場合はネット証券によっては完全に平等に抽選制ですので、単純に様々なネット証券に口座を多く保有しているほど有利です。

ネット証券によってはとお伝えしたのは、例えば大手のSBI証券の場合はIPOの取り扱いも多いのですが、資金量が多い人ほど有利になっています。つまり、すでに多くの資金を保有しており、申し込み時に多くの株数を申し込めるほど当選確率が高くなったりする傾向があります。

楽天証券も同様の傾向があるため、大手のSBI証券や楽天証券はすでにそれなりの資産がある方にはおすすめなのですが、そうでない方はなかなか当選しづらかったりします。一方で、例えばマネックス証券やGMOクリック証券の場合は100%平等な抽選制になりますので、まだあまり余剰資金がない方などにはおすすめです。

このようにネット証券によって色々な特徴がありますので、基本的には複数のネット証券に口座開設をしておき、それぞれのネット証券で気になる銘柄に投資をする方法が一番効率的です。下記に、筆者が実際に口座を開設しているおすすめのネット証券一覧をご紹介します。

IPO投資でおすすめの大手ネット証券の特徴比較

証券会社	口座数	IPO取扱数 (2018年)	抽選スタイル
SBI証券	約500万	86社	資金量が多いと有利（一部抽選）
マネックス証券	約180万	50社	100％完全平等抽選
楽天証券	約300万	11社	100％完全平等抽選（申込数上限あり）
ライブスター証券	少	3社	100％完全平等抽選（資金力影響）
GMOクリック証券	約40万	1社	100％完全平等抽選
DMM株	少	2019年開始	100％完全平等抽選

上述したようにSBI証券は資金量が多い（申し込みの株数が多い）と有利なのですが、IPO取扱件数が圧倒的に多いのも特徴です。

また、SBI証券はIPO投資に参加して外れてしまった場合、IPOチャレンジポイントをもらえます。次回以降にIPO投資にチャレンジする際にIPOチャレンジポイントを使うことで、IPO投資に当選しやすくなる仕組みがあります。

また、楽天証券ではNISA口座を活用してIPO投資に参加することはできませんが、SBI証券ではそれが可能です。完全抽選制ではないもののIPOの取扱い件数も多く、NISA口座も利用できる点がSBI証券の大きなメリットと言えるでしょう。

【結論】未上場企業（非上場企業）へ投資（出資）する一番簡単な方法はファンディーノ

【公式サイト】https://fundinno.com/

以上になりますが、未上場企業に確実に投資するためには、実際のところIPO株に申し込むよりも、ファンディーノを利用した方が確実です。

ファンディーノであれば、案件の募集が開始してすぐに申し込みを行えば、基本的に投資を行うことはできます。未公開株への投資はリスクも大きくなりますが、当たればリターンは非常に高くなる投資です。

ベンチャー企業の成長を支援したい方や社会貢献性の高い投資をしたい方、景気に左右されずに長い目で投資をしたい方などは、まずはファンディーノの利用を検討されてみてはいかがでしょうか。